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南通天气预报:机构 股东争相买入这些业绩暴增股 6股大热

礼拜六:旗下遥望收集拓展社交电商,业绩增添超预期

礼拜六 002291

研究机构:光大证券 说明师:李婕,汲肖飞 撰写日期:2020-03-03

19年 收 入增 增 48% 、 净利增 1871% , 首要 受益于 遥望收集收购并表公司宣布 2019年业绩快报,2019年实现收入 22.74亿元,同增 48.48%,净利润 1.76亿元,同增 1871.45%,EPS 为 0.29元。2019年 3月公司收购并表遥望收集且 19Q4遥望收集业绩增添明显,发动团体业绩实现大幅增添。

分季度来看,2018Q3-19Q4公司收入同增+16.40%、+6.90%、+18.29%、+23.82%、+18.62%、130.36%,归母净利同增吃亏扩大、吃亏收窄、+11.15%、+284.44%、扭亏为盈、扭亏为盈。2019Q4遥望收集直播电贸易务机关落地,主播带货收入快速放量发动收入增添明显,收购并表发动净利扭亏为盈。

女鞋营业优化资产布局 , 新冠肺炎疫情影响线下营业女鞋营业方面,受消费环境低迷、行业竞争剧烈影响,2019年公司女鞋营业收入估量同比下滑。公司计谋进级,优化资产布局,出售女鞋出产、研发等子公司,并将直营渠道慢慢转为加盟店,晋升加盟荟萃店比例,减轻运营、库存压力。

2020年头新冠肺炎疫情发作,对传统线下贱量带来明显攻击,加快流量向线上转移,催化直播电商为代表的新贩卖模式成长。公司女鞋营业线下门店同样受到疫情影响,公司通过加码线上渠道、开通线上直播营业对冲疫情导致的贩卖收入镌汰。

遥望收集拓展直播电贸易务 ,疫情催化电商行业成长公司一连打造时尚 IP 生态圈,先后收购 Onlylady、闺蜜网和遥望收集,推进营业转型进级,遥望收集涉足社交电贸易务发动团体业绩快速放量。

2017年 2月公司完成收购 Onlylady 和闺蜜网,两家新媒体公司涉足美妆时尚、糊口消费规模,已成为微博、抖音、淘宝、快手等平台的 MCN 相助机构,收入首要来历于品牌商告白营销、网红经纪等营业。将来公司将增强Onlylady、闺蜜网与遥望收集协同浸染,进一步晋升行业影响力。

2019年 3月公司完成收购遥望收集 88.57%股权,2019年 8月收购遥望收集 6.54%股权,今朝持股占比为 95.11%。遥望收集分为传统收集告白投放营业、微信平台营销营业及社交电贸易务,个中社交电商包罗抖音短视频告白、快手直播带货收入等。2019Q4遥望收集孵化快手主播瑜大令郎、李宣卓等带货金额快速放量,发动团体收入明显增添。

新冠疫情时代短期内影响物流及供给链复工进度,但遥望收集直播营业稳步推进,首要主播粉丝数目稳步增添,并拓展产物品类至打扮、消杀等品类,与部门海内头部品牌、供给商睁开相助。2月 10日后浙江省延续最先复工,估量 3月份供给链规复正常,遥望收集直播营业有望保持快速增添。将来遥望收集将雇用、孵化更多网红,发力快手、抖音、拼多多、微信直播等平台,发动团体业绩快速遥望收集社交电贸易务发作发动业绩增添,上调至“增持”评级我们以为:1)女鞋营业方面,公司仍处于调解优化阶段,估量疫情影响线下门店收入,公司慢慢将直营门店转为加盟、联营减轻存货压力,估量将来女鞋收入将有所降落。2)新营业方面,2019年上半年 Onlylady 和闺蜜网受行业竞争剧烈影响、收入有所下滑,将来公司将增强协同效应,发动Onlylady、闺蜜网收入规复增添。遥望收集大力大举拓展社交电贸易务,乘快手、抖音平台直播电商春风收入明显放量。3)利润方面,2019年公司计提存货减价筹备 4123.57万元,2019年尾存货账面代价为 13.38亿元。将来公司慢慢将直营渠道转为加盟,存货局限镌汰,对利润拖累将有望和缓。遥望收集原股东理睬 2019-20年扣非净利不低于 2.1/2.6亿元,社交电贸易务拓展有望明显增厚公司利润程度。

因为遥望收集拓展直播电商等营业、业绩增添明显放量,思量到股本变换,我们上调公司 2019-21年 EPS 猜测为 0.27/0.52/0.76元(原值为0.26/0.29/0.32元),今朝股价对应 2019年 85倍 PE,思量到公司社交电贸易务处于拓展早期、成长空间较大,上调至“增持”评级。

风险提醒:行业竞争加剧、库存减值丧失大幅增进、直播电贸易务不达预期

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